Praktyczna analiza finansowa firm sektora MŚP (uproszczona i pełna księgowość) - na bazie metodologii przepływów pieniężnych

• Rola informacji księgowej, statystycznej i podatkowej w ocenie przedsiębiorstwa
• Księgowy a gotówkowy wymiar działalności przedsiębiorstwa – co decyduje o ocenie przedsiębiorstwa : papierowe wyniki finansowe czy zdolność do generowania przepływów pieniężnych
• Dostępność informacji o przepływach pieniężnych przedsiębiorstw – przesłanki szybkiej i wiarygodnej syntetycznej oceny potencjału kredytowego firmy

UPROSZCZONA KSIĘGOWOŚĆ

• Prawne (podatkowe) ramy działalności gospodarczej prowadzonej w formie :
  • podatkowej księgi przychodów i rozchodów
  • ryczałtu ewidencjonowanego
  • karty podatkowej
• Charakter uprzywilejowania podatkowego małych firm i jego skutki w zakresie dostępności dokumentacji dla celów analiz kredytowych
• Rozdźwięk pomiędzy ewidencjami dla celów podatkowych a realnym cash flow
• Schematy biznesowe i dokumentowe działalności małych firm
  • specyfika ewidencji działalności handlowej, produkcyjnej i usługowej
  • księgowanie kosztów podatkowych i niepodatkowych
  • amortyzacja (w tym jednorazowa)  w małych firmach i jej wpływ na cash flow, problem środków zamortyzowane podatkowo  i nadal generujących korzyści ekonomiczne
  • hipotetyczne wyniki netto małych firm – sposób wyznaczenia i interpretacja
  • transfery pieniężne : od właścicieli do firmy i z firmy do właścicieli
  • należności i zobowiązania małych firm
  • zapasy – sposób ujęcia, wyceny, rozliczania sprzedaży
  • remanent w małej firmie – wpływ na „hipotetyczny” wynik finansowy, cash flow, obciążenia podatkowe
  • ewidencja leasingu, nakładów inwestycyjnych, operacji importowo-eksportowych
  • problem kapitału własnego w małej firmie (teoretyczny charakter kapitału małej firmy i jego zmienność w czasie, transfery zmniejszające i zwiększające kapitał)
• Sygnały ostrzegawcze w sprawozdaniach finansowych  - symptomy potencjalnego kryzysu

PEŁNA KSIĘGOWOŚĆ

• Implementacja MSR/ MSSF do polskiego systemu pawa bilansowego i jej skutki :
  • kreatywna księgowość
  • pułapki bilansowe
  • spadek wiarygodności analiz branżowych
  • spadek wiarygodności klasycznych analiz wskaxnikowych
• Memoriałowe wyniki finansowe oraz zjawisko kreatywnej księgowości – czy obraz przedsiębiorstwa wynikający ze sprawozdań finansowych jest prawdziwy
• Określenie kondycji finansowej przedsiębiorstwa na podstawie sprawozdań finansowych
  • Analiza rachunku zysków i strat (RZS) - schematy księgowe, stosowane techniki analityczne i ich ograniczenia
  • Analiza bilansu - powiązania i schematy księgowe, stosowane techniki analityczne i ich ograniczenia
  • Rachunek przepływów pieniężnych a cash flow
    • kluczowe znaczenie przepływów pieniężnych dla ceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa i zdolności do obsługi zobowiązań
    • zysk a gotówka w przedsiębiorstwie – zdolność do regulowania zobowiązań
    • Interpretacja przepływów pieniężnych - techniki wykorzystania cash flow do oceny obecnej i przyszłej sytuacji przedsiębiorstwa:
• Pieniężny wymiar działalności przedsiębiorstwa i metody jego pomiaru - ustawowy RPP
• Istotne znaczenie operacyjnego kapitału obrotowego firmy dla oceny bieżącej i przyszłej zdolności do obsługi zobowiązań :
  • interpretacja struktury kapitału obrotowego
  • kredyt kupiecki vs kredyt obrotowy
  • wpływ na zdolność kredytową
• Kompleksowa analiza finansowa firm na pełnej księgowości:
  • Łączna analiza RZS i bilansu na tle przepływów pieniężnych i wskaźników
    • ocena sytuacji bieżącej
    • ocena sytuacji przyszłej – definiowanie zagrożeń, podstawowe rodzaje ryzyka operacyjnego (modele analityczne - cdn)

ANALIZY FINANSOWE NA BAZIE  CASH FLOW

• Uproszczone metodologie cash flow - bazujące na tzw. operacyjnym przepływie pieniężnym i jego dystrybucji
  • znakomita relacja nakładów (czasu) do korzyści (informacji anelitycznych z obszaru cash flow)
  • świetna metodologia do szybkiej, wstępnej oceny sytuacji klientów
• Zaawansowane metodologie cash flow - zamknięte modele analityczne - najdoskonalsze istniejące narzędzie analityczne do oceny zdolności do obsługi zobowiązań
• Praktyczne analizy małych firm (uproszczona i pełna księgowość) z wykorzystaniem metodologii cash flow
  • rozpoznanie zapotrzebowania na finansowanie operacyjne, inwestycyjne, leasingi
  • zdefiniowanie warunków operacyjnych - kluczowe znaczenie operacyjnego kapitału obrotowego
  • modelowanie (parametryzowanie) obsługi zobowiązań kredytowych z uwzględnieniem pełnego pokrycia w cash flow
  • analiza scenariuszy operacyjnych, finansowych, podatkowych i ich wpływu na zdolność do spłaty kredytów
• Analityczny cash flow vs ustawowy rachunek przepływów pieniężnych
• Przepływy pieniężne a kreatywna księgowość i pułapki bilansowe

ANALIZY CASH FLOW VS ANALIZY WSKAŹNIKOWE

• Analiza wskaźnikowa pod kątem oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa
  • istota i rola analizy wskaźnikowej (możliwości i ograniczenia)
    • analiza wskaźnikowa a faktyczne przepływy gotówkowe
    • rozbudowane metody analizy wskaźnikowej (EBIT)
    • „wskaźnikowe” przepływy pieniężne – idea EBITDA
• Najczęstsze błędy popełniane przy analizie poszczególnych wskaźników ekonomiczno-finansowych - nieprawidłowa konstrukcja algorytmów, błędne interpretacje, niewłaściwie rozłożone akcenty
• Najczęstsze błędy popełniane w analizach wskaźnikowych - elementy teorii systemów scoringowych
• Systemy scoringowe, i najczęściej występujące w nich błędy - (m.in. wagi, korelacje) krótkie zasygnalizowanie tematu

ROZPOZNANIE RYZYK NA BAZIE ANALIZ CASH FLOW I ICH MINIMALIZACJA

• Ekspozycja na ryzyka operacyjne i finansowe oraz sposoby ich uwzględniania w analizach dla celów kredytowych – analiza scenariuszy
• Ryzyka pojawiające się w działalności małych firm, sposoby pomiaru i eliminacji :
  • ryzyka podatkowe – utrata uprzywilejowania, SKA
  • typowe ryzyko operacyjne
  • ryzyko kursowe i ryzyko stopy procentowej (w warunkach wzrostu kosztu kredytu)
• Parametryzowanie transakcji kredytowej w oparciu o wyznaczanie zdolności kredytowej i model ryzyka transakcji na bazie metodologii cash flow - rozbudowana analiza scenariuszy
• Syntetyzowanie wniosków analitycznych z oceny przedsiębiorstwa dla celów kredytowych – rekomendacje kredytowe i zabezpieczeniowe na bazie cash flow

PODSUMOWANIE - przyszłość analiz finansowych to coraz ściślejsze wiązanie ich z przepływami pieniężnymi

UWAGI TECHNICZNE I ORGANIZACYJNE

Z uwagi na :

• bardzo szerokie możliwości sterowania wynikami finansowymi przez przedsiębiorstwa na pełnej księgowości (kreatywna księgowość) oraz wynikające z nowej filozofii UoR pułapki bilansowe
• liczne bezpośrednie i pośrednie oraz obligatoryjne i fakultatywne odwołania do MSR 
• istotne skutki podatkowe w zakresie (CIT, PIT, VAT, AKC)

wszystkie wskazane w powyższym programie zagadnienia związane z ryzykiem kredytowym omawiane są w tych  właśnie aspektach.

Najważniejsze omawiane tematy wspierane są licznymi przykładami i ćwiczeniami przeprowadzanymi z udziałem uczestników.

W programie szkolenia przyjęto schemat omawiania zagadnień wynikający z układu sprawozdań finansowych i kolejności zawartych w nich pozycji czyli rozpoczynając od rachunek zysków  i strat poprzez bilans i rachunek przepływów pieniężnych. Oczywiście wszystkie omawiane tematy a w szczególności schematy księgowe, wyceny oraz odniesienia do cash flow są omawiane w odniesieniu do wszystkich sprawozdań, których dotyczą.

Szkolenie jest prowadzone dość intensywnie.